1971 год: поворотный момент в истории денег и криптовалют
Главное
-
Отказ от Бреттон-Вудской денежной системы в 1971 году был ошибкой и привел к структурным проблемам в мировой экономике, обществе и политике. Эта концепция популярна в криптосообществе.
-
Сторонники теории отказа от Бреттон-Вудской системы ссылается на рост социального неравенства, стагнацию реальных зарплат и другие социально-экономические показатели, ухудшение которых началось после 1971 года. Противники концепции не видят прямых причинно-следственных связей между новой денежной системой и негативными тенденциями.
-
Сатоши Накамото и его команда, возможно, критически относились к экономической политике после 1971 года, и биткоин был создан, чтобы исправить недостатки новой валютной системы, такие как необходимость доверия к государственным институтам, постоянные кризисы и обесценивание фиатных денег.
Что произошло в 1971 году
Чтобы восстановить мировую экономику, сильно пострадавшую из-за Второй Мировой войны, в 1944 году представители 44 государств, входивших в Антигитлеровскую коалицию, приняли соглашение о новой валютной системе, названную Бреттон-Вудской по месту проведения конференции.
Новая система предполагала фиксированную стоимость золота ($35 за тройскую унцию) и твердые курсы валют стран-участниц, установленные относительно доллара США. Это было обусловлено тем, что экономика США была крупнейшей и меньше всего пострадала от войны.
Примерно половина мировых запасов золота также была хранится в США. Хотя Бреттон-Вудская система сменила систему «золотого стандарта», она во многом была его продолжением: стоимость валют была обеспечена запасами золота.
Новая система обеспечила конвертируемость доллара и сделала его мировой резервной валютой . Благодаря этому и другим мерам послевоенная экономика смогла полностью восстановиться к началу 1950-х и продолжила быстро расти. На Западе этот период длиной примерно 25 лет назвали « послевоенным экономическим чудом ».
На протяжении этого времени в мире сохранялся высокий спрос на доллары. Чтобы удовлетворить этот спрос, Федеральная резервная система США (ФРС) печатала деньги быстрее, чем увеличивался объем золота в резервах. Кроме того, с начала 1960-х Соединенные Штаты все более активно вовлекались в войну во Вьетнаме, что требовало повысить государственные расходы — их также частично покрывали за счет «печатного станка».
К 1969 году, когда президентом США стал Ричард Никсон, общая эмиссия доллара превышала обеспечение в золоте в 4 раза. По словам профессора Йельского университета Джеффри Гартнера , написавшего книгу о последующих событиях, в руководстве страны всерьез опасались экономической дестабилизации. Кроме того, «сильный доллар» делал экспорт товаров из США очень дорогим. В мае 1971 из Бреттон-Вудской системы вышла ФРГ, а позднее и Швейцария. Другие страны также начали постепенно обменивать американскую валюту на золото.
В начале августа 1971 года Конгресс США рекомендовал провести девальвацию доллара . Именно это решение в течение некоторого времени уже тайно готовили в администрации Никсона. 15 августа американский президент записал обращение к нации, в котором сообщил об отвязке доллара от золота . Это событие получило название « Никсоновский шок ».
Последствия Никсоновского шока и Рейганомика
Главным результатом отказа от «золотого стандарта» стало появление глобального рынка национальных валют и свободных обменных курсов денег. Центральные банки получили возможность проводить гибкую денежно-кредитную политику, в том числе масштабно печатать деньги для решения проблем государства и экономики.
Размеры резервов золота в США (в млн долл.). Данные: CEIC
Новая денежная система проявила себя в начале 1980-х годов, после того как Рейган провозгласил неолиберализм в экономике и неоконсерватизм в политике.
- В течение 1970-х США и страны Запада поразила стагфляция — последовательное обесценивание валюты при отсутствии экономического роста.
- Администрация Рейгана значительно сократила уровень налогов, особенно для бизнеса — это было призвано увеличить инвестиции и сократить уровень безработицы.
- Рейган активно сокращал госрасходы на социальные программы, но в то же время существенно повысил военный бюджет и затраты на госаппарат.
- В результате удалось победить инфляцию и безработицу, однако снижение налоговых поступлений и повышение военных расходов привело к резкому росту дефицита бюджета США, который активно покрывали за счет наращивания национального долга.
- В итоге к 1988-му его показатель вырос втрое, а Соединенные Штаты впервые за многие десятилетия превратились из крупнейшего мирового кредитора в крупнейшего заемщика.
- У Рейганомики были и долгосрочные социально-экономические последствия: реальные доходы продолжили падать, а социальное расслоение стало резко расти.
- Этот тренд не удалось остановить по сей день: в период с 1964 по 2018 гг. доходы американцев с поправкой на инфляцию выросли всего на 10%.
Как криптовалюты связаны с окончательной отменой «золотого стандарта»
Многие исследователи публикаций Сатоши Накамото и его соратников сходятся во мнении, что биткоин создавали под влиянием Австрийской школы экономики и ее последователей
В своих сообщениях на форумах и в письмах будущие создатели криптовалюты упоминали таких экономистов как Людвиг фон Мизес , который поддерживал золотой стандарт и выступал против принципа частичного банковского резервирования. Также создатель биткоина черпал вдохновение, вероятно, были Фридрих Хайек , который развивал концепцию частных денег , и Мюррэй Ротбард .
Биткоин стал ответом на финансовый кризис 2008 года и выбранные способы борьбы с ним. Тогда власти Соединенных Штатов и других стран впервые применили политику «количественного смягчения»: центральные банки скупали проблемные долговые инструменты за счет масштабной эмиссии валюты, сохраняя при этом низкие процентные ставки. Создавался риск гиперинфляции, которой все же удалось избежать.
«Ключевая проблема традиционных валют — доверие, которое необходимо для их работы. Центральному банку нужно доверять в том, что он не девальвирует валюту, но история фиатных денег полна нарушений этого доверия. Банкам нужно доверять, чтобы хранить там деньги и передавать их, но те используют их для займов, повторяя кредитные пузыри, оставляя лишь малую часть в резервах», — писал
Криптовалюта — ответ на проблемы новой денежной системы , которая привела к долгосрочным негативным эффектам. А точкой отсчета этой новой системы стал Никсоновский шок 1971 года . Такой взгляд в криптосообществе популяризировали авторы сайта WTF Happened In 1971 , которые опубликовали о нем множество графиков, посвященные тем или иным общественно-экономическим трендам в США. Вот один из графиков:
- Динамика роста реальных зарплат и производительности труда в США . Данные: WTF Happened In 1971
Критика концепции
Несмотря на негативное отношение к отмене «золотого стандарта», в научном сообществе в целом позитивно воспринимают решение, принятое Никсоном в 1971 году. Опрос профессиональных экономистов, проведенный в 2012 году , показал, что ни один из них не видит возврат золотого стандарта в качестве способа улучшить экономическую систему.
Кроме того, не доказана прямая связь между сменой денежной системы, с одной стороны, и ростом неравенства и стагнацией, с другой. Авторы сайта WTF Happened In 1971 показали корреляцию, но не причинно-следственную связь, что часто путают
Попытка поставить вопрос
Один из комментариев признал, что их проект скорее мем, чем попытка ответить на вопрос.
Уровень жизни в мире значительно вырос после 1971 года, как на Западе, так и в целом.
