Разделение текста на слова и символы — что такое токенизация?

Разбиение активов на токены: принципы и механизмы

Массовый переход к децентрализованной экономике породил много новых возможностей. Блокчейн-технологии нашли различные способы применения в глобальной финансовой экосистеме. Токенизация активов стала одним из самых заметных способов упростить и расширить возможности традиционного финансового рынка.

При ее помощи стало возможным разблокировать неликвидные активы и обеспечить дополнительную прибыль. Именно поэтому технология токенизации привлекает все больше внимания со стороны частных компаний и государственных структур, желающих открыть новые возможности для привлечения капитала.

Разберемся в чем заключается суть технологии токенизации, какие она имеет преимущества и недостатки.

Разделение текста на слова и символы — что такое токенизация?

Процедура токенизации представляет собой фиксацию определенного объема прав на ценный объект в форме криптовалютного токена. Можно выделить две категории активов, подходящих для токенизации:

• Материальные активы (золото, недвижимость, искусство);
• Нематериальные активы (право голоса, право собственности, лицензирование контента).

Любой актив, который имеет ценность, может быть токенизирован. Успешный процесс требует наличия трех ключевых элементов:

• Изначальный актив (фиат, акции, недвижимость и т.д.);
• Инфраструктура для трансфера актива (блокчейн);
• Цифровая версия актива (токен).

Процесс токенизации осуществляется путем создания записи о праве на владение активом или его частью в блокчейн-реестре. После того, как актив продан на торгах, смарт-контракт автоматически обновляет данные о владельце в реестре.

Токенизированный актив предоставляет определенные права собственности, зависящие от конкретного актива и проекта, который выпустил токен. Например, токен, представляющий долю в недвижимости, может давать владельцу право на получение дохода от аренды этой недвижимости и участие в принятии решений, связанных с управлением этой недвижимостью, таких как голосование по вопросам ее реконструкции или продажи.

Другие токены могут давать право на участие в голосовании по вопросам, связанным с управлением компанией или проектом, получение дивидендов, скидок на продукты и услуги, предоставляемые компанией, выпустившей токены, и т.д.

Тем не менее, стоит отметить, что активы, разбитые на токены, не всегда являются полноправными правами собственности, как это может быть, например, с обычной недвижимостью или ценными бумагами. Возможности, предоставляемые разбитым на токены активом, могут быть ограничены законодательством, а также конкретными условиями выпуска токенов.

Какие объекты можно превратить в токены?

Предметы, подлежащие токенизации:

1. Ценные бумаги . Финансовые активы и документы, характерные для TradFi, могут быть токенизированы для расширения возможностей их использования в качестве торгового инструмента.
2. Недвижимость . Права на владение, например, домом или участком земли, а также займы под застройку и вклады в инвестиционные фонды, ориентированные на недвижимость, могут быть токенизированы. Это позволяет осуществлять долевое владение.
3. Товары и услуги . Бизнес-владельцы могут использовать токенизацию в качестве маркетингового хода, чтобы привлечь финансирование или организовать дополнительный канал привлечения клиентов. Таким образом могут быть токенизированы права на получение определенных товаров или услуг.
4. Сырьевые активы . На блокчейне могут быть выпущены токены, предоставляющие право собственности на любой сырьевой товар , такой как сельскохозяйственная продукция, металлы, энергоносители и прочее. Токенизация золота, серебра и других драгоценных металлов, а также нефти, природного газа, драгоценных камней и других полезных ископаемых набирает популярность. Исследования показали , что рыночная капитализация токенизированного золота в 2022 году достигла $1 млрд.

Стоит отметить важное различие между эквивалентными и искусственными активами. В чем заключается их разница?

Искусственные активы — это деривативы цифровых активов, которые не имеют собственной стоимости, но зависят от цены другого актива, который является для них базовым. Благодаря этому искусственные активы позволяют торговать, например, акциями или сырьем без фактической покупки.

Эквивалентные активы, с другой стороны, представляют собой реальный актив, который был превращен в цифровой токен на блокчейне. При этом не имеет значения, был ли он полностью превращен в токен или разбит на части, на самом деле это цифровое представление конкретного актива.

Интересный факт : технически любой алгоритмический стейблкоин является искусственным активом, в то время как стейблкоины USDT и USDC, которые полностью обеспечены базовым активом и предполагают возможность непосредственного обмена на него, на самом деле являются токенизированными долларами США.

Анализ плюсов и минусов токенизации

Процесс токенизации на блокчейне имеет несколько неоспоримых преимуществ:

• Операционная эффективность . Токены позволяют оптимизировать совместное использование инфраструктуры без необходимости полагаться на третью сторону. В результате это может значительно снизить транзакционные издержки.
• Гибкость. Фрагментация активов, а также возможности долевого владения обеспечивают более высокий уровень ликвидности. Снижение барьеров для инвестиций в активы может побудить больше людей вкладывать в них. Токенизация может оживить рынки, активы на которых имеют традиционно невысокий уровень ликвидности.
• Прозрачность . Все записи в блокчейн-сети доступны любому пользователю, имеющему доступ к цепочке, благодаря чему есть возможность получить полную историю транзакций токенизированного актива. Это обеспечивает необходимый уровень доверия к активу среди потенциальных покупателей.
• Безопасность . Благодаря применению блокчейн-технологий токенизированные активы невозможно фальсифицировать и сложно украсть.
• Автоматизация . Вся информация о токенизированном активе обрабатывается смарт-контрактами, что делает процесс заключения сделок с такими активами практически мгновенным, не требующим дополнительных проверок и участия посредников.

Несмотря на все свои преимущества, токенизация на блокчейне остается довольно инновационным процессом, поэтому достоверных данных по поводу его надежности пока нет. Также остаются не полностью изученными и возможные риски, которые несет токенизация.

Другим значительным минусом токенизированных активов является повышенный интерес к ним со стороны финансовых регуляторов. Это связано с тем, что токенизированные активы могут иметь свойства, аналогичные финансовым ценным бумагам. Такое положение дел ограничивает возможности финансовых регуляторов, которые активно проверяют сервисы по токенизации на соответствие нормативным требованиям. Именно поэтому интерес инвесторов к таким проектам снижается, а отношение к токенизированным активам становится более осторожным.

Современные методы разбиения текста на токены

Применение блокчейн-технологий набирает обороты, что ведет к развитию токенизации.

Примеры токенизации в современном мире:

• В конце ноября 2022 года Дубайский товарно-сырьевой центр (DMCC) начал продажу токенизированного золота. Любой желающий может купить токены и владеть определенной частью золотого запаса ОАЭ. Оцифрованный драгоценный металл остается обеспеченным физическими слитками и имеет государственный сертификат.
• Правительство Нигерии планирует токенизировать сельскохозяйственный сектор штата Лагос. Физические угодья будут оцифрованы в «фермерские» токены, что привлечет в сектор более $10 млрд инвестиций к 2025 году.
• Аудиторская фирма ConsenSys Diligence планирует токенизировать рабочее время своих специалистов. Токены TURN (Time-Unit Representative NFT) дадут покупателю 40 часов аудита в любое удобное для него время, без необходимости ожидания. Токены будут выставлены на аукцион, начальная цена составит ~$100 тыс.
• Правительство ЦАР собирается использовать токенизацию для привлечения иностранных инвестиций, продавая токенизированные природные ресурсы.
• В Австралии начали торговать токенизированными углеродными кредитами . Первые сделки были совершены за банковские стейблкоины, что является революционным событием в экономике страны.

Токенизация имеет большой потенциал для глобального использования, который продолжает расти. В 2022 году рынок токенизированных активов составил $310 млрд, а к 2030 году, по прогнозам экспертов, может достигнуть $16 трлн и составить 10% мирового ВВП.