Что нужно знать о ETF на криптовалюты?

Что нужно знать о ETF на криптовалюты? Главное

• Крипто-ETF — биржевой фонд, цена которого привязана к одному или нескольким цифровым активам. Они помогают упростить доступ к инвестициям в криптовалюты для различных инвесторов.
• Самый перспективный биржевой фонд — ETF на биткоин, но регулятор пока не одобрил ни одну заявку на выпуск подобного инструмента.
• На данный момент торгуются ETF на биткоин-фьючерсы и акции криптокомпаний.

Что такое ETF?

ETF (англ. “exchange-traded fund”) — это фонд, акции которого торгуются на бирже. Фонд является юридической организацией, на балансе которой находится актив или портфель активов, сформированный по определенным критериям. В его составе могут быть ценные бумаги, ценные товары, облигации, валюта, фондовые индексы и прочее.

Акции ETF обеспечены определенной долей в активах фонда. Таким образом, владелец ETF инвестирует в портфель фонда, но не владеет его активами напрямую.

Создание фондов — дело специализированных компаний, которые же их управляют, например при необходимости ребалансируют их состав и ведут отчетность. Крупнейшие операторы ETF в мире — BlackRock, Vanguard, State Street, Invesco, iShares и Charles Schwab.

Насколько популярны ETF?

Сегодня биржевые фонды являются одним из основных инструментов для инвестиций. По данным Informa Financial Intelligence, в ноябре 2021 года общий объем средств в фондах ETF превысил $10 трлн, хотя еще в 2018-м этот показатель составлял $5 трлн.

Для институциональных инвесторов это подходящий способ пассивного инвестирования. В отличие от активных стратегий, ETF не требуют от своих держателей хранить и торговать самими активами, обладают простой юридической структурой и показывают более стабильный результат в долгосрочной перспективе. Розничному инвестору ETF позволяет быстро и эффективно диверсифицировать свой портфель за счет наличия большого числа активов в основе фонда. Наконец, операторы биржевых фондов взимают со своих держателей намного меньшую комиссию за управление, нежели инвестиционные фонды.

Зачем нужен ETF на криптовалюту?

Далеко не все крупные инвесторы готовы напрямую приобретать цифровые активы из-за неполноценной правовой основы и сложностей с их хранением. В свою очередь, ETF стали бы привычным и простым способом входа на рынок криптовалют.

ETF — это привычная юридическая структура, которая работает в традиционной финансовой инфраструктуре. Также это высоколиквидный инструмент, который в короткое время может быть размещен на крупнейших фондовых биржах, предоставив возможность инвестиций в криптовалюту и для институционалов, и для розничных пользователей. Ответственность за хранение базового актива несет оператор биржевого фонда.

Как запуск криптоиндексов от S&P Dow Jones изменит биткоин-индустрию

Сегодня в разных странах торгуются биржевые фонды, косвенно связанные с блокчейн-индустрией — например те, цена которых привязана к корзине акций публичных криптокомпаний. Но особенное внимание приковано к ETF на основе самих криптовалют: в этом случае оператор фонда приобретает для него цифровые активы, следовательно, служит источником дополнительного спроса на крипторынке. Цена таких инструментов зависит от спотовых цен на криптоактивы.

Какие крипто-ETF уже торгуются?

• Сегодня в разных странах торгуются биржевые фонды, косвенно связанные с блокчейн-индустрией — например те, цена которых привязана к корзине акций публичных криптокомпаний.
• Но особенное внимание приковано к ETF на основе самих криптовалют: в этом случае оператор фонда приобретает для него цифровые активы, следовательно, служит источником дополнительного спроса на крипторынке. Цена таких инструментов зависит от спотовых цен на криптоактивы.
• Главным потенциальным рынком для спотового крипто-ETF считают Соединенные Штаты.
• Множество компаний начиная с 2018 года подавали заявки в SEC на регистрацию биржевого фонда.
• Однако регулятор пока не одобрил ни один подобный инструмент.

Первый в Северной Америке спотовый биткоин-ETF выпустили

Гэри Генслер объяснил причины отклонения заявок на запуск спотового биткоин-ETF

В Канаде в феврале 2021 года. Он называется Purpose Bitcoin ETF и торгуется на бирже Торонто. Объем средств в фонде превышает $800 млн.

Кроме того, в разных странах торгуются ETF, косвенно связанные с крипторынком.

• Среди самых известных — Bitcoin Strategy ETF (BITO) от компании ProShares. В конце 2021 года он получил одобрение SEC и прошел листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже. Базовый актив BITO — фьючерсные контракты на биткоин, которые торгуются на Чикагской товарной бирже с 2017 года. По состоянию на конец мая 2022 года объем фонда — около $1 млрд.
• Похожие биржевые фонды после одобрения SEC в конце 2021 года выпустили компании VanEck и Valkyrie Investments. В апреле 2022 года регулятор разрешил запустить фьючерсный биткоин-ETF от Teucrium.

Grayscale управляет ETF под названием Future of Finance (GFOF), в составе которого акции публичных компаний, работающих в сфере блокчейна и криптовалют. В мае 2022 года она провела листинг аналога GFOF на европейских биржах.

BlackRock тоже запустила ETF на базе компаний криптоиндустрии. Samsung Asset Management планирует выпустить фонд на базе блокчейн-компаний на Гонконгской фондовой бирже.

Кроме того, существуют

• биржевые фонды на основе альткоинов.
• Например, в начале 2022 года в Бразилии начались торги ETF, который построен на индексах DeFi-токенов.

Как купить ETF на криптовалюту?

Для покупки биржевых фондов нужен выход на торговые площадки тех стран, в которых торгуются крипто-ETF. Для этого скорее всего понадобится банковский счет и услуги лицензированного брокера. По своему статусу ETF соответствуют обычным акциям, поэтому купить их может широкий круг инвесторов.

Есть и еще один путь — воспользоваться трейдинговой платформой, которая предоставляет доступ к множеству рынков, например Interactive Brokers или Freedom Finance.

Какие перспективы у ETF на криптовалюты?

Эксперты ожидают запуск спотовых крипто-ETF в ближайшие 1-2 года. Сейчас SEC рассматривает сразу несколько заявок. Например, от компании Grayscale — она хочет преобразовать в ETF свой биткоин-траст. Также свой криптовалютный биржевый фонд хотят выпустить компании ARK и 21Shares .

Аналитики Bloomberg: спотовые биткоин-ETF в США одобрят в середине 2023 года

В марте 2022 года один из крупнейших брокеров США Charles Schwab подал в SEC заявку на запуск ETF на базе собственного “индекса криптоэкономики”. Базовым активом, как говорят в компании, будут “компании, которые извлекают выгоду из добычи или использования криптовалют и других цифровых активов”.

Что еще почитать?

• Что такое Grayscale Investments?
• Что такое цифровая валюта центробанков (CBDC)?
• Что такое технический анализ?
• Что такое австрийская экономическая школа?
• Что такое Zcash (ZEC)?
• Что такое STEPN?
• Что такое токенизированные активы?

Зачем нужны кредиты под залог криптовалюты, и как они работают?

Что такое стейблкоины?

Что такое метавселенная?

Что такое суверенная идентичность?