Curve: новый инструмент для управления финансами
Основное
- Curve Finance — это DEX-биржа с автоматизированным маркет-мейкером (AMM), запущенная на Ethereum. Она предназначена для эффективной торговли между стейблкоинами и другими токенами одинаковой стоимости с минимальным проскальзыванием и комиссией.
- Curve управляется автономной организацией Curve DAO, состоящей из держателей токенов управления CRV.
- Curve является одним из лидеров DeFi-протоколов по объему заблокированных в смарт-контрактах средств (TVL) и числу активных пользователей.
- По состоянию на июль 2022 года протокол Curve позволяет обменивать более 40 активов и развернут в 10 сетях: Ethereum, Arbitrum, Aurora, Avalanche, Fantom, Harmony, Optimism, Polygon, xDai и Moonbeam.
Кто создал Curve?
Михаил Егоров создал децентрализованную биржу Curve Finance. Ранее он окончил Московский физико-технический институт, получил докторскую степень по физике в Технологическом университете Суинберна, работал над исследованиями, связанными с квантовыми вычислениями и криптографией, и был соучредителем финтех-компании NuCypher и проекта LoanCoin.
В ноябре 2019 года Егоров опубликовал технический документ , где описывался эффективный механизм создания ликвидности StableSwap для торговли стейблкоинами.
Биржу Curve Finance , в которой реализован указанный подход, запустили в январе 2020 года. Команда проекта базируется в Швейцарии. По словам основателя, по состоянию на середину 2020 года в ее составе помимо него было всего пять человек, из которых два разработчика.
Как работает Curve?
Как и в других AMM-DEX, торговля активами в Curve Finance основана на пулах ликвидности. Это смарт-контракты, в равных долях содержащие два или более активов, которые пользователи могут автоматически обменивать через простой интерфейс, подключаясь с помощью любого Web3-кошелька.
Относительные цены активов рассчитываются по математической формуле, а размер проскальзывания (изменения цены) при обмене имеет обратную зависимость от размера пула.
Одним из первых запущенных пулов стал 3Pool, содержащий в равных долях DAI/USDC/USDT. Позже появились пулы для обмена других стейблкоинов (BUSD, TUSD, HUSD, USDN) и скоррелированных обернутых токенов вроде wBTC/renBTC.
За каждый обмен на платформе взимается комиссия (0,04% от объема сделки), часть которой распределяется между поставщиками ликвидности. Добавить свои активы в пул и получать долю сборов может любой пользователь. С 13 августа 2020 года поставщики ликвидности также получают дополнительное вознаграждение в виде токенов CRV.
В июне 2021 года запущена вторая версия протокола – Curve V2. В ней добавили возможность обмена между нескоррелированными активами. В частности, запустили пул WETH/WBTC/USDT.
В новой версии также ввели функцию автоматической концентрации ликвидности вокруг текущей цены. За счет этого пользователи смогли обменивать большие суммы с минимальным проскальзыванием.
Как устроена токеномика Curve?
Curve Finance имеет токен управления CRV стандарта ERC-20, выпущенный в сети Ethereum. Основным назначением CRV является стимулирование поставщиков ликвидности через доходное фермерство , а также вовлечение пользователей в принятие связанных с протоколом решений.
CRV запустили 13 августа 2020 года, однако не так, как планировала команда Curve. Программный код заранее выложили на сервисе GitHub, чем воспользовался анонимный разработчик , чтобы самостоятельно развернуть смарт-контракт токена.
Поскольку запуск прошел без каких-либо ошибок, команда проекта была вынуждена признать его официальным.
Максимальное предложение CRV составляет 3,03 млрд токенов, которые должны быть распределены к августу 2026 года следующим образом:
- 62% поставщикам ликвидности;
- 33% команде и инвесторам;
- 5% в резерв Curve DAO.
Скорость эмиссии токена каждый год снижается примерно на 30%. После первого сокращения в августе 2021 года она составляет около 633 126 CRV в сутки.
Держатели токенов могут использовать их тремя способами:
- голосовать за предложения в Curve DAO;
- участвовать в стейкинге и получать 50% от комиссионных сборов протокола;
- увеличивать до 2,5 раза доходность при предоставлении ликвидности.
Все три функции требуют блокировки CRV на срок от 1 недели до 4 лет. Взамен выдаются токены депонирования veCRV. Причем при блокировке на 1 год владелец получает за 1 CRV только 0,25 veCRV. Лишь заблокировав CRV на максимальный срок 4 года можно получить veCRV в отношении 1:1.
Заблокировано около 47,6% токенов CRV , находящихся в обращении. Токен входит в топ-100 по рыночной капитализации и торгуется на большинстве крупнейших криптобирж.
- Как управляется Curve?
- Все вопросы развития протокола Curve Finance решаются через автономную организацию Curve DAO, которую запустили сразу после начала эмиссии токена CRV в августе 2020 года.
- Чтобы принять участие в работе Curve DAO, пользователям необходимо заблокировать свои CRV на срок от 1 недели до 4 лет и получить veCRV.
- При наличии от 1 veCRV можно голосовать за существующие предложения или создавать «сигнальные голосования», позволяющие определить интерес к каким-либо вопросам со стороны сообщества.
- Наличие как минимум 2500 veCRV предоставляет возможность выдвигать новые предложения, например, по открытию новых и закрытию неактуальных пулов или перераспределению наград между ними.
- Каждое голосование длится одну неделю. Чтобы предложение было принято, в голосовании должно участвовать не менее 30% существующих veCRV, из которых не менее 51% должны его поддержать. В соответствии с решениями Curve DAO команда Curve Finance производит изменения параметров работы DEX.
- Большая часть голосов в Curve DAO принадлежит трем DeFi-протоколам (Convex, StakeDAO и yEarn), которые построили свои стратегии заработка на доходном фермерстве, предоставляя ликвидность и зарабатывая торговые комиссии, а также CRV.
- Как развивается Curve?
- С момента запуска доходного фермерства Curve Finance стал одним из самых успешных DeFi-протоколов как по заблокированной ликвидности, так и по торговым оборотам.
На пике популярности в январе 2022 года его TVL превышал $24 млрд, а ежемесячный объем торгов составил более $6 млрд. Но даже после обвала криптовалютного рынка к середине 2022 года Curve продолжает оставаться в пятерке лидирующих DeFi-сервисов с объемом заблокированных средств свыше $5,7 млрд.
Огромный объем ликвидности, предоставляемый Curve, позволяет множеству других DeFi-сервисов использовать его пулы в своих экосистемах. В частности, Curve Finance интегрирован с агрегатором ликвидности 1inch, а также с крупнейшими лендинговыми протоколами Aave и Compound.
За 2021-22 годы протокол Curve помимо блокчейна Ethereum был развернут в 9 EVM -совместимых сетях:
- Arbitrum
- Aurora
- Avalanche
- Fantom
- Harmony
- Optimism
- Polygon
- xDai
- Moonbeam
Популярность Curve и открытый код протокола привели к появлению нескольких форков (скопированных протоколов). Крупнейшие из них – Ellipsis Finance на базе BNB Chain и Kokonut Swap в сети Klaytn.
Уделяя большое внимание безопасности смарт-контрактов и удобству пользователей, платформа Curve остается одним из наиболее полезных инструментов для децентрализованной торговли стейблкоинами с низкими проскальзыванием и комиссиями.
