Как использовать индикатор SOPR для определения экстремумов цен на биткоин?

Как использовать индикатор SOPR для определения экстремумов цен на биткоин?

Главное

• Коэффициент прибыльности потраченного выхода (Spent Output Profit Ratio, SOPR) — ончейн-индикатор, используемый для анализа рыночных циклов биткоина.
• SOPR является осциллятором и помогает выявлять периоды, когда долгосрочные инвесторы продают BTC в убыток или, наоборот, фиксируют прибыльные позиции.
• Данный инструмент ончейн-анализа может использоваться для определения локальных ценовых минимумов и максимумов первой криптовалюты. Разработчик SOPR полагает, что индикатор является опережающим.

Как работает индикатор SOPR

Исследователь Ренато Ширакаши предложил индикатор SOPR в 2019 году, объяснив механизм его работе в своем блоге .

Как и в случае с ончейн-индикатором MVRV , Ширакаши предположил, что каждая транзакция в биткоине означает покупку или продажу первой криптовалюты. Однако вместо реализованной капитализации SOPR использует отношение цены покупки к цене продажи биткоина.

Что такое ончейн-анализ и как его использовать?

В качестве цены покупки биткоина SOPR использует долларовую стоимость предпоследнего перемещения монет, в качестве цены продажи — долларовый эквивалент последней транзакции.

Чтобы их определить, в SOPR применяются данные о так называемых неизрасходованных выходах транзакций ( Unspent Transaction Outputs , UTXO). Цена покупки означает входящий перевод условным размером 10 BTC, цена продажи — дальнейшее перемещение этих 10 BTC.

Например, при цене $20 000 за 1 BTC был создан UTXO размером 10 BTC — цена покупки. Перемещение этих 10 BTC в момент, когда цена 1 BTC составит $40 000, будет означать продажу. Следовательно, коэффициент SOPR для этих монет составит 2 — соотношение долларовой стоимости двух разнонаправленных переводов конкретных монет BTC. Расчет производится для каждого UTXO или для выбранной категории, в зависимости от модификации SOPR.

Данные SOPR в виде кривой накладывают на график цены биткоина. Стоимость BTC, при которой коэффициент SOPR выше 1, считается безубыточным уровнем для продажи.

Индикатор SOPR (кривая синего цвета) и ценовой график BTC с октября 2021 года по сентябрь 2022 года. Данные CryptoQuant

В реальном времени изменение SOPR для биткоина можно отслеживать на таких сайтах как Decentrader

Индикатор SOPR и его модификации

Аналитики из Glassnode разработали индикатор прибыльности потраченного выхода (SOPR), который показывает, как много инвесторы заработали или потеряли в результате продажи своих биткоинов. Этот индикатор доступен на Glassnode и TradingView . Аналитики также создали версии индикатора для Ethereum и Litecoin.

Существуют несколько модификаций индикатора SOPR:

• Скорректированный коэффициент прибыльности потраченного выхода (Adjusted SOPR, aSOPR) — исключает из расчетов UTXO с возрастом менее часа, чтобы нивелировать влияние спекулянтов и арбитражных трейдеров.
• Коэффициент прибыльности потраченного выхода применительно к краткосрочным ходлерам (Short Term Holder SOPR, STH-SOPR) — берет в расчет возраст UTXO более одного часа и менее 155 дней.
• Коэффициент прибыльности потраченного выхода применительно к долгосрочным ходлерам (Long Term Holder SOPR, LTH-SOPR) — учитывает в расчетах только UTXO с возрастом более 155 дней и рассчитан на анализ долгосрочных тенденций биткоин-инвесторов.

Модификации индикатора SOPR

Индикатор SOPR — один из самых простых инструментов для аналитики рыночных циклов биткоина. Интерпретация значений осциллятора имеет всего несколько направлений:

• Если значение равно 1, это значит, что инвесторы продают биткоин в безубыток. Цена покупки равна цене продажи биткоина.

• Значение больше 1 говорит о том, что идет восходящий ценовой тренд, а инвесторы продают биткоин с прибылью.

• Значение меньше 1 указывает на понижающийся ценовой тренд — инвесторы удерживают убыточные позиции либо фиксируют убытки.

Риски использования индикатора SOPR

Простота и популярность индикатора не освобождает пользователей от рисков использования SOPR при торговле биткоином. Как и другие ончейн-индикаторы, подобные инструменты являются экспериментальным способом оценки рыночных настроений.

• Интерпретация. В основе SOPR лежит предположение, что каждый перевод биткоина является покупкой или продажей актива. Такая интерпретация не является фактом, и может навредить трейдеру. Никто не может знать по какой именно цене и когда были проданы или куплены все биткоины.
• Торговля.

Оценка и анализ долгосрочных тенденций и поведения инвесторов в тех или иных рыночных условиях осуществляется при помощи индикатора SOPR . Значения SOPR не могут быть использованы для принятия торговых решений. При этом поведение цены биткоина может значительно отличаться от транзакционных данных.

• Крупные ходлеры BTC могут исказить данные и «испортить» логику индикатора SOPR, перемещая свои биткоины на другие адреса. Например, компания Microstrategy, владеющая почти 130 000 BTC, может изменить способ хранения первой криптовалюты. SOPR может указать на фиксацию позиций инвесторами, хотя это обычный перевод BTC.

Что еще почитать

Для чего нужен индикатор RSI и подходит ли он для криптовалют?

Почему при торговле криптовалютой происходит проскальзывание цены?

Что такое индикатор Hash Ribbons?

• Скользящая средняя : что это и как ее применяют для криптовалют?
• Арбитраж криптовалюты : что это?