Как работает индикатор Hash Ribbons?
Основная информация
- Hash Ribbons — индикатор для определения глобального ценового дна биткоина.
- Метрика оценивает рыночные настроения и возможность капитуляции майнеров из-за падения цены первой криптовалюты или увеличения эксплуатационных расходов на добычу.
- В основе Hash Ribbons лежит предположение, что майнеры являются наиболее устойчивыми и чувствительными к восстановлению рынка участниками индустрии.
Создатель Hash Ribbons
Индикатор Hash Ribbons был создан Чарльзом Эдвардсом, основателем инвестиционной компании Capriole Investments в 2019 году. Ранее он работал над способом определения ценового дна биткоина на основе данных о хешрейте сети (Hash Rate Capitulation).
Эдвардс использовал наработки аналитика Вилли Ву, который предложил индикатор Difficulty Ribbon Compression, основанный на Ленте сложности. В итоге, Эдвардс объединил оба подхода в рамках одной концепции.
Что такое капитуляция майнеров?
В контексте индикатора Hash Ribbons капитуляция майнеров означает момент, когда затраты на обслуживание оборудования и расходы на электроэнергию на протяжении 1-2 месяцев превышают цену добываемой криптовалюты.
Базируясь на хешрейте биткоина, Hash Ribbons сигнализирует о предполагаемой капитуляции майнеров. Иными словами, индикатор указывает на отключение весомой части оборудования от сети.
Обоснование индикатора Hash Ribbons
Эдвардс предположил, что цена биткоина и издержки майнинга неразрывно связаны с хешрейтом. Чем ниже цена и выше издержки, тем меньше майнеров остается в сети. И наоборот — чем выше цена и ниже издержки, тем больший интерес наблюдается со стороны участников процесса.
Поскольку Hash Ribbon опирается на усредненные данные о хешрейте биткоина, индикатор подходит для анализа долгосрочных тенденций и поиска точек входа в рынок.
Запаздывающий характер формирования метрики не позволяет эффективно использовать ее для определения благоприятных моментов продажи биткоина.
Как использовать Hash Ribbons?
График Hash Ribbon строится по двум простым скользящим средним (SMA) для дневного хешрейта биткоина с периодами 30 и 60 дней. Когда 30-SMA пересекает 60-SMA сверху вниз, это указывает на начало капитуляции майнеров. Пересечение снизу вверх является сигналом на покупку.
Согласно Эдвардсу, в 2015 году индикатор Hash Ribbon показал «плохую» точку для входа — цена биткоина упала на 42%. Похожий сценарий повторялся в 2019, 2021 и 2022 годах.
По мнению Эдвардса, таких «неудачных сделок» можно избежать посредством добавления простых скользящих средних (50-SMA, 200-SMA) для цены биткоина. Одновременное использование двух инструментов поможет сократить риски.
- Данные: TradingView.
Риски применения индикатора
Популярность и исторически положительная доходность инвестиций на основе Hash Ribbon не гарантируют «отработку» сигналов в будущем. Рассмотрим ряд связанных с использованием индикатора рисков.
Хешрейт
Хешрейт — единственная расчетная единица для формирования метрики. В отличие от сложности майнинга
- Значение вычислительной мощности сети является приблизительным и крайне волатильным показателем . Неточные данные могут привести к неверным выводам.
- Волатильность рынка
- Согласно статистике Эдвардса, с момента формирования сигнала на покупку цена биткоина может потерять от 3% до 42%.
- Не исключено, что в будущем это значение может оказаться выше, поэтому следует учитывать риск волатильности.
- Регулирование
- Законодательный запрет майнинга в Китае показал, что регулирование индустрии отражается на хешрейте сети биткоина.
- Локальные или глобальные государственные ограничения могут повлиять на деятельность участников отрасли в той или иной стране.
- Это снизит хешрейт сети, исказив заложенную в Hash Ribbon логику.
- Технологические риски
- Старт продаж более эффективного оборудования для майнинга, повышение производительности старого, появление новых дешевых источников энергии — это риски для анализа распределения хешрейта в мире.
- Новые технологии могут вытеснить старые, не снижая совокупную вычислительную мощность сети.
- Неэффективные игроки уйдут с рынка, а себестоимость добычи биткоина упадет.
- Таким образом может произойти капитуляция майнеров, но индикатор Hash Ribbon не заметит этого.
Что еще почитать?
- Скользящая средняя — это инструмент анализа данных, который применяют для криптовалют.
- Усреднение долларовой стоимости — это тоже инструмент анализа данных.
- Модель Stock-to-Flow — это еще один инструмент анализа данных, который критикуют.
- Отслеживать курсы криптовалют можно в различных источниках.
