Кто стоит за Grayscale Investments? Главное
- Компания Grayscale Investments управляет трастами на криптовалюты и другими инвестиционными продуктами.
- GBTC — траст на биткоин от Grayscale, который позволяет инвестировать в BTC институциональным инвесторам.
- Ключевой элемент стратегии развития компании — преобразование GBTC в биржевой фонд (ETF).
Кто основал Grayscale?
Американская компания Grayscale Investments была основана в 2013 году Барри Силбертом, владельцем венчурной фирмы Digital Currency Group, известной в криптоиндустрии. Компания также владеет платформой кредитования Genesis Global Trading и медиа CoinDesk.
Grayscale провела размещение своего первого и самого известного траста на криптовалюту — Bitcoin Investments Trust (GBTC), акции которого могли приобрести аккредитованные инвесторы. Позднее GBTC получил одобрение от FINRA на право торговли и был листингован на регулируемой внебиржевой платформе OTCQX.
Что такое траст?
Траст — это юридическая структура, на баланс которой можно добавить различные активы, включая криптоактивы. Акции траста могут торговаться на фондовом или внебиржевом рынках, позволяя инвесторам инвестировать опосредованно в базовый актив.
Кто и зачем инвестирует в трасты от Grayscale?
Криптотрасты нередко продаются с «премией» к спотовой цене базового актива, а Grayscale также берет комиссию 2% за управление, вкладываться в эти продукты Grayscale имеет смысл только на длительную перспективу и только крупным инвесторам. Однако данный продукт решает для них одну важную проблему — правовую.
Для профессиональных участников финансовой сферы легальность объекта вложения является базовым условием. Поэтому продукты Grayscale стали для институциональных инвесторов первым способом пассивного инвестирования в криптовалюты на фоне отсутствия необходимой правовой основы.
Кроме того, криптотрасты обладают некоторыми другими преимуществами. В частности, позволяют инвестору избежать проблемы надежного хранения больших сумм криптовалют. Также при запуске трастов Grayscale в США еще не было четких правил относительно налогообложения цифровых активов, а GBTC и подобные продукты являются традиционным активом с понятной схемой уплаты налогов.
В 2022 году возможность торговать инвестпродуктами Grayscale появилась у розничных инвесторов, использующих приложение Robinhood.
Сколько стоят трасты Grayscale?
Каждая акция траста от Grayscale обеспечена определенным количеством базового актива — криптовалюты, однако их цены отличаются.
В криптоиндустрии известен феномен «премии Grayscale», когда траст торгуется с наценкой к цене базового актива на криптобиржах и при этом имеет спрос. Такой тренд является показателем настроений среди институциональных инвесторов.
Если «киты» готовы переплачивать за траст, значит на рынке криптовалют бычьи настроения.
Иногда бывает обратное: траст от Grayscale имеет дисконт к базовому активу, что указывает на медвежий тренд.
Список трастов Grayscale включает в себя биткоин-траст GBTC, а также продукты на базе Ethereum, Basic Attention Token, Bitcoin Cash, Decentraland, Chainlink, Ethereum Classic, Filecoin, Horizen, Litecoin, Livepeer, Solana, Stellar и Zcash.
На сайте Grayscale можно узнать текущее значение «премии Grayscale», которая показывает разницу между стоимостью траста и его базовым активом. На странице Grayscale Bitcoin Trust есть график со статистикой по этому крупнейшему трасту Grayscale.
Сколько средств вложили в продукты Grayscale?
Grayscale приобретает базовый актив для своих трастов в зависимости от спроса и объема вложенного в них капитала. Будучи главным инструментом для вложений в цифровые активы для «китов», объем активов в управлении (Assets under management, AUM) компании Grayscale рос не просто вместе с крипторынком, но и обгонял его по динамике.
Если в апреле 2019 года показатель AUM составлял немногим более $1 млрд, то спустя всего два года, весной 2021-го, превысил уже $50 млрд. К маю 2022 года из-за коррекции на крипторынке значение AUM тоже снизилось, примерно до $26 млрд. Из них более $18,7 млрд приходится на GBTC.
Из-за популярности первой криптовалюты среди институциональных инвесторов Grayscale Investments стала крупнейшим в мире известным держателем биткоина. По данным сайта Bitcoin Treasuries, в мае 2022 года компания владела почти 655 000 BTC.
Какие еще инвестпродукты есть у Grayscale
Помимо трастов на отдельные цифровые валюты Grayscale предлагает фонды с базовым активом из корзины криптовалют:
- Grayscale Decentralized Finance Fund — токены DeFi-проектов.
- Grayscale Digital Large Cap Fund — криптоактивы с высокой капитализацией.
- Grayscale Smart Contract Platform Ex-Ethereum Fund — нативные монеты блокчейн-платформ со смарт-контрактами.
В феврале 2022 года Grayscale также запустила свой первый биржевой фонд (ETF) — Grayscale Future of Finance (GFOF). Его базовым активом выступают акции более 20 публичных компаний, работающих в сфере криптовалют. Он торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
Несколько месяцев спустя Grayscale разместила новый ETF UCITS, который является «оболочкой» для GFOF.
Как развивается Grayscale?
Ключевым элементом стратегии в компании считают запуск спотового биткоин-ETF в США, который хотят открыть на базе GBTC. Он должен предоставить доступ к вложениям в первую криптовалюту миллионам индивидуальных инвесторов, которые торгуют на фондовом рынке. Опросы показывают наличие значительного потенциального спроса на подобный биржевой фонд.
В Grayscale назвали важнейшим приоритетом преобразование биткоин-траста в ETF
- Однако , когда это произойдет, неизвестно.
- Для запуска инструмента необходимо разрешение SEC , и его, начиная с 2018 года, безуспешно пытаются получить для своих ETF многие финансовые компании.
- В Grayscale уже заявили, что готовы судиться с регулятором в случае отказа.
Что еще почитать?
- Что такое цифровая валюта центробанков (CBDC)?
- Что такое метавселенная?
- Что такое токенизированные активы?
- Что такое стейблкоины?
- Что такое технический анализ?
- Что такое австрийская экономическая школа?
- Что такое Zcash (ZEC)?
- Что такое Pump & Dump?
- Что такое STEPN?
- Decentraland — это что?
