Разбираемся в механизме работы Uniswap (UNI)

Разбираемся в механизме работы Uniswap (UNI)

• Что такое Uniswap?
  Uniswap – это децентрализованный протокол для торговли криптовалютами на основе смарт-контрактов. Проект работает на сети Ethereum и является одним из самых популярных DeFi-приложений.
• Кто и когда создал Uniswap?
  Uniswap был создан Хайденом Адамсом летом 2017 года. По совету друга, работавшего в Ethereum Foundation, Адамс начал изучать смарт-контракты и предложил создать приложение по торговле цифровыми активами с использованием механизма автоматизированного маркетмейкера.

Ethereum Foundation выделила грант в размере $100 000 на реализацию концепции.

В создании Uniswap помогали разработчик Microsoft и Google Каллил Капуоззо, программисты Учиел Вилчис, Филипп Дайан, Дэн Робинсон, Энди Милениус и другие.

К марту 2018 года разработчики представили демо-версию Uniswap . 2 ноября 2018 года состоялся запуск полной версии протокола.

Презентуя Uniswap , Адамс перечислил его основные характеристики:

• Нет центрального токена или комиссии платформы.
• Нет особого отношения к ранним инвесторам, пользователям или разработчикам.
• Листинг токена бесплатный.
• Все функции смарт-контракта открыты, их можно улучшать».

Кто придумал название Uniswap?

Первоначально Адамс хотел назвать протокол Unipeg — производное от слов Unicorn («единорог») и Pegasus («Пегас»). Когда Карл Флерш впервые рассказал Виталику Бутерину о проекте, тот сказал: «Unipeg? Uniswap звучит лучше». Адамс согласился с предложением.

Как работает Uniswap?

Протокол Uniswap включает серию смарт-контрактов , которые позволяют любому пользователю напрямую торговать друг с другом на блокчейне Ethereum. Технически — это децентрализованная биржа ( DEX ). Uniswap — общедоступный инструмент, распределяющий вознаграждение среди поставщиков ликвидности . Провайдеры поддерживают биржу, «запирая» токены, что позволяет другим пользователям торговать в децентрализованной системе . Платформа не требует регистрации и прохождения процедур KYC и AML . Для ее использования необходим только браузерный кошелек с поддержкой сети Ethereum, например MetaMask.

Что такое пулы ликвидности?

Поскольку Uniswap — децентрализованный проект, у него нет администрации, отбирающей новые криптовалюты для листинга, как на централизованных биржах. Добавить новый актив стандарта ERC-20 на Uniswap может любой.

Для этого необходимо открыть пул ликвидности — отдельный «рынок» для определенной торговой пары. Чтобы открыть пул для нового токена, нужно некоторое количество новых токенов, а также базовая валюта стандарта ERC-20 на ту же сумму.

Uniswap не связывает продавцов и покупателей, чтобы те устанавливали цену цифровых активов, а использует уравнение : x * y = k. В уравнении x и y представляют количество токенов, доступных в пуле ликвидности; k — постоянная величина.

AMM (автоматизированный маркетмейкер) рассчитывает цену токенов на основе баланса в паре и спроса и предложения. Каждый токен имеет свой смарт-контракт и пул ликвидности. Пользователи могут торговать монетами или вносить средства в пул, получая награду. Каждый раз, когда в пул добавляются новые токены, пользователь получает ERC-20 пул-токен , который можно обменивать и использовать в других приложениях. Когда средства востребованы, пул-токены сжигаются и представляют долю пользователя в активах пула, а также позволяют получать часть от комиссий.

Как торгуют токенами на Uniswap?

Протокол Uniswap доступен через интерфейс uniswap.org . Пользователи могут обменивать токены или добавлять активы в пул ликвидности. Необходимо выбрать токен, который нужен, и актив, которым хотят заплатить. Затем нужно одобрить транзакцию с помощью кошелька и подтвердить операцию, уплатив комиссию сети Ethereum.

Доступ к Uniswap можно получить через DeFi-агрегаторы, которые собирают данные о пулах в реальном времени и позволяют подключиться к нескольким протоколам через единую платформу. Среди таких приложений — 1inch, InstaDApp, Zapper.

Кроме того, для упрощения торговли и увеличения доходности работают специальные менеджеры ликвидности.

• Финансовая алхимия: как увеличить доход с помощью менеджеров ликвидности Uniswap v3

Что такое Uniswap v2?

В апреле 2019 года команда проекта привлекла более $1 млн по итогам инвестиционного раунда, который возглавила инвестиционная компания Paradigm. На эти средства создали вторую версию Uniswap (Uniswap v2) с рядом новых функций.

В Uniswap V2 любой токен ERC-20 можно размещать в пуле с любым другим активом этого же стандарта. В основных контрактах вместо ETH используется Wrapped Ether (WETH), хотя конечные потребители могут по-прежнему использовать ETH посредством вспомогательных контрактов.

Для оптимизации прямых и многоэтапных свопов используются маршрутные контракты (англ. Router Contracts).

• Если в первой версии протокола новый актив можно было разместить только в паре с ETH,
• то два токена ERC-20 не образуют прямой пары и не имеют общей пары между собой, их своп возможен, пока существует путь между ними.

Uniswap v2 содержит улучшенный контроль котировок благодаря использованию оракулов .

Возможность вывода монет предусмотрена в мгновенных свопах, что позволяет осуществлять арбитражные и маржинальные торговые операции.

• Токен UNI — это токен управления, который используется для голосований в системе управления Uniswap .
• О выпуске токена объявили в сентябре 2020 года и распространили его через эйрдроп , начислив фиксированную сумму UNI каждому пользователю децентрализованной биржи, кто хоть раз совершал на ней какие-либо действия.
• Стоимость Uniswap (UNI) выросла в несколько раз сразу после эмиссии и он вошел в ТОП-50 криптовалют по капитализации.

SushiSwap — это приложение, которое конкурировало с Uniswap в сфере DeFi, однако Uniswap продолжает быть более активной биржей по торговле.

Популярность

протокола стала резко расти после запуска его второй версии. По данным DeFi Pulse, TVL в проекте вырос примерно с $36 млн на момент запуска Uniswap v2 в мае 2019 года до почти $2 млрд уже к концу сентября.

На фоне хайпа в 2020-м другие DeFi-проекты начали копировать модель Uniswap, точнее пулы ликвидности и механизм AMM, но вместе с тем добавили к ним более привлекательные условия для пользователей.

• В тот момент главным конкурентом стал SushiSwap — форк Uniswap. Он имел единственное серьезное отличие — собственный токен управления.

• Кроме того, первоначально в этом протоколе можно было размещать существующие токены ликвидности Uniswap для получения дохода.

• Токен управления раздавали всем участникам пула, что значительно увеличивало размер их наград.

• За короткое время SushiSwap удалось «переманить» к себе 70% ликвидности Uniswap.

Однако после сокращения размера наград токенов SUSHI утратил былые показатели ликвидности. Окончательно Uniswap смог вернуть себе лидерство после выпуска токена управления UNI.

Просто добавь токен: как Uniswap стала первой DEX, обогнавшей Coinbase

Как развивается Uniswap?

На начало мая 2022 года Uniswap остается одним из главных DeFi-проектов: он занимает пятое место в рейтинге DeFi Pulse по объему заблокированных средств с показателем в $7 млрд.

В декабре 2020 года в Uniswap удалось собрать кворум

использование более 100 токенов на своей платформе, что привело к критике со стороны сообщества. Вместо этого была представлена программа грантов для развития экосистемы, основанная на токенах UNI, которую утвердили члены комьюнити. Децентрализованная биржа

В мае 2021 года, спустя ровно год с презентации второй версии, начала работу уже третья версия децентрализованного биржи — Uniswap v3. Она предполагает кардинально новые функции и компоненты, включая концентрированную ликвидность, ордера лимитного диапазона и множественные позиции в рамках одного пула.

Запуск на других платформах

• Вскоре после этого пользователи Uniswap поддержали запуск протокола в сети Ethereum-решения второго уровня Arbitrum.
• В июле того же года децентрализованная биржа запустила альфа-версию платформы в основной сети Optimistic Ethereum.
• В конце того же года Uniswap развернули в сети Polygon.

Прекращение использования более 100 токенов

Под давлением регуляторов летом 2021-го Uniswap прекратила использование более 100 токенов на своей платформе, что привело к критике со стороны сообщества. Вместо этого была представлена программа грантов для развития экосистемы, основанная на токенах UNI, которую утвердили члены комьюнити.

Торговля 129 токенами в своем интерфейсе в связи с «развитием регуляторного ландшафта».

С апреля 2022 года биржа блокирует пользователей, находящихся под санкциями.

Весной 2022 года команда проекта запустила венчурное подразделение Uniswap Labs Ventures для инвестиций в продукты Web3.

Что такое Uniswap v3?

От предыдущей новую версию Uniswap отличает акцент на капиталоэффективности, сделанный благодаря концепции концентрированной ликвидности. Провайдеры ликвидности (LP) получили возможность выбирать определенный ценовой диапазон для предоставления средств в пул.

Uniswap v3 стала важным техническим обновлением популярной DEX

Улучшение ликвидности на Uniswap v3

• Концентрация ликвидности повышает рентабельность капитала LP
• Активная ликвидность: удаление ликвидности из пула, если цена выходит из диапазона
• Новый тип заявки: ордер лимитного диапазона
• Множественные позиции: предоставление ликвидности в один пул с разными ценовыми диапазонами
• Комиссии провайдеров ликвидности со ставками 0,05%, 0,3% и 1% за сделку

Что еще почитать?

Что такое Ethereum (ETH)?

• Непостоянные убытки (Impermanent Loss)? — Что это?
• Скам — что это?
• Децентрализованная автономная организация — что это?
• Кроссчейн-мосты — что это?
• Shiba Inu — что это?
• MakerDAO — что это?
• Flash Loans (мгновенные займы) — что это?
• Compound — что это?
• Avalanche — что это?