Разбираемся в понятии токена управления
Главное
- Токен управления, или гавернанс-токен — цифровой актив, держатели которого могут участвовать в принятии решений о развитии блокчейн-проекта.
- Чаще всего система управления проектом с помощью токена построена на основе децентрализованной автономной организации (ДАО). Токены дают право голосовать и выдвигать собственные инициативы.
- Токен управления является разновидностью ютилити-токена и может иметь другие функции, помимо голосования.
Зачем нужны токены управления?
Технология блокчейн привела к появлению децентрализованных приложений и целых направлений в экономике, таких как децентрализованные финансы (DeFi).
Однако форма организации таких приложений оставалась централизованной, что противоречило их природе. Постепенно была разработана архитектура децентрализованного управления проектами — ДАО.
Благодаря ДАО сообщество проекта получило право принимать решения по некоторым (а иногда и по большинству) вопросам, связанных с изменениями в продукте или экосистеме. Инструментом участия в ДАО стал токен управления. Также он стал главным экономическим стимулом для комьюнити и поощрения его активных членов.
По сути, токены управления представляют долю «собственности» в децентрализованном протоколе, выступая своеобразным аналогом акций, но с функциями прямого влияния.
Как появились токены управления?
Одним из первых токенов управления стал Maker (MKR) протокола MakerDAO .
Как понятно из названия, в нем с самого начала была заложена система управления через ДАО .
MKR используется для голосований ДАО, включая основные экономические параметры протокола. Одна из особенностей MakerDAO в том, что результаты голосования могут быть пересмотрены уже после его выполнения, если за это проголосуют участники ДАО, то есть держатели MKR.
Значение эмиссии токена непостоянно и меняется в зависимости от общего показателя обеспеченности стейблкоинов DAI, находящихся в обороте в данный момент. При снижении обеспеченности ниже установленной нормы часть MKR используют для восстановления объема залогов (и наоборот). Таким образом, MKR также выступает средством рекапитализации.
Другим заметным проектом в сфере DeFi после MakerDAO стал Compound . Его разработчики фактически придумали фарминг ликвидности, так как токен управления проектом COMP впервые распределили пользователям через этот механизм.
После выпуска в свободный оборот цена COMP начала резко расти, из-за чего фарминг в Compound на небольшой период времени стал крайне прибыльным занятием. Это принесло проекту и его гавернанс-токену известность.
Сегодня COMP используется для выплат доходности за участие в пулах платформы и голосованиях в ДАО проекта . С помощью COMP можно вынести вопрос на голосование, но для этого нужно владеть не менее 1% от выпущенных токенов.
В каких блокчейн-проектах есть токены управления?
Сегодня гавернанс-токены распространены прежде всего в сфере DeFi и связанных с ней направлениях, например GameFi. Также они приобретают популярность в проектах метавселенных и NFT, где выступают основным способом оплаты.
Согласно данным Coingecko и CoinMarketCap на июнь 2022 года, токенами управления с наибольшей капитализацией являются:
- Uniswap (UNI).
- Aave (AAVE).
- Sushi (SUSHI).
- ApeCoin (APE).
- Curve (CRV).
- yearn.finance (YFI).
- Synthetix Network (SNX).
- Ethereum Name Service (ENS).
- Compound (COMP).
- Maker (MKR).
- UMA (UMA).
- Aragon (ANT).
- Balancer (BAL).
Как получить токен управления?
Сегодня самым популярным способом выпуска нового гавернанс-токена является аирдроп, то есть начисление эмитентом некоторой суммы монет большому числу пользователей на основе определенных критериев.
- Условия участия в аирдропе могут быть нестрогими. Например, Uniswap перечислил свои токены UNI всем пользователям, которые обменивали криптовалюты или были поставщиками ликвидности до определенной даты.
- После эмиссии токен управления проходит листинг на различных торговых платформах, где его может купить любой желающий.
Можно ли получать доход от токенов управления?
Во многих ДАО участие реализовано через блокирование гавернанс-токенов в специальном смарт-контракте. Держатель при этом получает взамен специальные «обернутые» токены, которые можно использовать только в голосованиях.
Некоторые протоколы начисляют дополнительные токены по определенной ставке для участников ДАО, заблокировавших свои токены. Также бывают периодические аирдропы для активных участников голосований.
Для чего еще используют токены управления?
Функции токенов могут отличаться от проекта к проекту. Например, обладатели KNC голосуют за выделение средств новым партнерам экосистемы Kyber Network и изменение ставки доходности за стейкинг актива.
Держатели токенов протокола Curve могут участвовать в голосованиях по важным вопросам проекта.
Что еще почитать?
- Что такое аирдроп криптовалют?
- Что такое метавселенная?
- Что такое ДАО (децентрализованная автономная организация)?
- Что такое Decentraland?
Могут также выдвинуть предложение о создании нового пула ликвидности (для этого понадобится заблокировать 2500 CRV). Однако предложение должно с помощью голосования одобрить сообщество проекта.
Владельцы гавернанс-токена Synthetix Network не только решают вопросы развития протокола, но и выбирают членов управляющего совета. В Dash владельцы нативной монеты, которая также имеет функции управления, могут выдвигать предложения об использовании 10% от комиссий, собранных блокчейном. Чтобы стать членом ДАО , нужно не менее 1000 DASH.
Токены управления метавселенных часто нужны для покупки ценных цифровых предметов и определения облика мира. В Decentraland токен MANA — фактически валюта для покупки цифровых земельных участков. За те же токены создатели NFT внутри метавселенной продают свои предметы.
Что такое Uniswap?
